Este é o Penarol Atlético Clube, uma agremiação esportiva sediada na cidade de Itacoatiara, no estado do Amazonas, Com as suas cores sendo o azul e o branco, o clube tem como os seus principais títulos o tri-campeonato amazonense de 2010, 2011 e 2020.
O Penarol foi idealizado e fundado em 1947 por um grupo de senhores da sociedade itacoatiarense, grupo este composto por Luiz Calheiros Gama, Marcos Esteves, Sebastião Mestrinho, Simões Sales de Souza, Laureano Seixas e Antônio Gesta Filho.
Há duas versões para a escolha do nome do clube: na primeira versão o nome teria sido inspirado no Peñarol, do Uruguai, que estaria empenhado em 1947 numa excursão pela costa brasileira, e teria ido a Manaus, passando por Itacoatiara para realizar treinos. Acontece que não se tem registros conhecidos dessa passagem da equipe uruguaia por Manaus nem há evidências de jogos contra equipes locais. De acordo com essa versão, que é a mais difundida, outros nomes foram sugeridos como Nacional, Rio Negro, Amazonas e Portuguesa. Ao final de uma votação, as sugestões de Peñarol e Nacional ficaram empatadas, assim, para resolver a questão, foi decidido que adotariam o nome em homenagem ao visitante uruguaio e as cores em homenagem ao clube de Manaus.
Outra versão para a escolha do nome foi revelada pelo jornalista Carlos Zamith, em seu livro Baú Velho. Nessa versão era o Penarol de Fortaleza quem estava em excursão pelo estado do Amazonas. A equipe cearense tinha grande prestigio e era até então bicampeã do estado do Ceará. Essa excursão se deu em 1940 constando de cinco partidas e foi divulgada pelos jornais da capital amazonense. Na altura da fundação do Penarol de Itacoatiara, realizou excursão por Manaus o Fortaleza, e muito se mencionava nos jornais o Penarol de lá e sua passagem pelas terras barés, o que também pode ter influenciado os itacoatiarenses.
Em 24 de Junho de 1951 foi fundada a Liga Itacoatiarense de Desportos Atléticos (LIDA) com a finalidade de organizar o futebol da cidade e o Penarol foi um dos seus fundadores. A LIDA passou ainda naquele ano a organizar o Campeonato Itacoatiarense que ao lado do Campeonato Parintinense eram os únicos campeonatos regularizados no interior do estado. O Penarol se tornou uma das forças da cidade, e nos campeonatos locais passou a exercer uma forte rivalidade com as outras agremiações que também se destacavam, como o Atlético Brasil Clube e o Náutico Esporte Clube.
Muitas intenções de profissionalizar um clube de Itacoatiara vinham acontecendo desde o ingresso da LIDA na Federação Amazonense de Futebol, em 5 de Fevereiro de 1969. Em 1970 muito se tentou para profissionalizar o Atlético Brasil Clube (tradicional rival do Penarol dos torneios locais), mas a tentativa esbarrou na má vontade dos clubes manauaras em receber um clube do interior. A ideia de ingresso da cidade no Campeonato Amazonense foi adiada e só se realizou em 1979 quando o Penarol foi finalmente filiado como clube membro da Federação Amazonense de Futebol e se tornou apto a disputar o estadual a partir de 1980.
Com a profissionalização, o Penarol foi ao lado do Olaria de Humaitá, o primeiro clube do interior a participar do Campeonato Amazonense, em 1980. O "Leão da Velha Serpa" disputou seguidamente os campeonatos até 1989, em 1990 se licenciou pela primeira vez. Nesse período chegou a ser 3º colocado por 4 vezes, numa época que o futebol era dominado pela dupla Rio Negro e Nacional. O clube ainda jogou a edição de 1991 e a de 1993, para se licenciar novamente, desta vez por um período de 13 anos.
No ano de 2006 o Fast Clube, clube tradicional de Manaus fez uma parceria com o município de Itacoatiara, de onde receberia aporte financeiro e estrutura. O Fast Clube foi abraçado pela população e seus jogos sempre recebiam os melhores públicos do estadual daquele ano. A equipe "tricolor" foi finalista e chegou a levar cerca de 9 mil itacoatiarenses à final do 2º turno, disputada em Manaus. Ao ver como o Fast Clube obteve sucesso, um setor da sociedade local sentiu um incomodo no fato do Fast Clube não ser originalmente uma equipe local. A partir disso, começou a se idealizar o retorno do Penarol ao profissionalismo.
Em 2010, três anos após seu retorno ao profissionalismo, o Leão da Velha Serpa faz, indiscutivelmente, a melhor campanha dentre todos os 10 clubes participantes, culminando com o título amazonense, conquistado em cima do Fast Clube ganhando os dois jogos da decisão por 1 a 0 e aumentando ainda mais o jejum do Tricolor de Aço, que amarga 40 anos sem título. Esse foi o primeiro título amazonense do clube de Itacoatiara em 63 anos de história. A conquista deu direito ao Penarol de disputar a Copa do Brasil de 2011 e a Série D de 2011.
Em 2011, o Penarol surpreendeu mais uma vez. Após uma campanha regular nos respectivos turnos, o time itacoatiarense jogou quatro vezes contra o Nacional de Manaus, (duas vezes nas finais dos dois turnos e duas vezes na Taça que valeria o Campeonato Estadual.) no qual obteve uma vitória e três empates, sendo que, em jogos que houve dois empates, o Leão da Velha Serpa decidiu nos pênaltis e teve uma derrota e uma vitória, sendo a última culminante no bicampeonato estadual. Sendo assim, o time, então dirigido por Uidemar Oliveira, é o único do interior do estado a obter dois títulos seguidos, desbancando até mesmo os principais times da capital amazonense.
Em 2016 o clube decidiu não participar do estadual daquele ano, voltando a disputar a Segunda Divisão do Amazonense em 2017, onde teve um desempenho satisfatório e garantiu o retorno à Elite já ao final da Primeira Fase.
Seu último título foi o polêmico Campeonato Paraense de 2020, que foi disputado em 2021 devido a pandemia de COVID e anulação das partidas disputadas no início de 2021. Nesta edição o terceiro título veio após vitória nos pênaltis sobre o Manaus.
Em 2022 o clube se envolveu um uma série de polêmicas, sobretudo de suposta manipulação de resultados, o que causou uma das piores temporadas do Penarol, rebaixado naquele ano e desde então afastado do futebol profissional.
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